●房地产泡沫是由汇率升值的预期引起来的，如果未来还有升值预期的话，未来的泡沫会更大

    ●升值前房地产市场已经打过预防针

    ●在政府已经出手的情况下，房地产泡沫再变得很大的可能性已经不大，这对于中国的未来才是最重要的

    　新地产：此次人民币升值，对中国经济能够起到什么样的作用？人民币还会进一步升值吗？

    　谢国忠：此次人民币升值幅度并不是很大，只有2个百分点。这样的升值及幅度，对外资的流出会相对产生阻挡作用。另外，因为市场预期人民币还会有所升值，所以对市场而言会有产生稳定的影响。海外房地产投资人士会考虑继续等待，等待下一步会不会继续升值。

    　有关人民币进入一个上升通道的问题，现在还不太可能。长期上升通道的形成，要等到中国的金融体制改革完了之后才能形成。一般而言，没有一个健康的金融体制，形成一个长期上升的体制是不可能的。

    　汇率政策调整后，人民币汇率的趋势是有可能上，也有可能下。因为是与一蓝子货币挂钩，汇率浮动幅度空间也只是0.3%，也是一种变相的固定汇率，只是盯住的标准不一样了，以前是美元，现在则是一篮子货币。

    　在这个时候，选择人民币升值，应该说时机是比较好的。首先是货币市场的大环境相对稳定，另外美元近两个月来比较坚挺，这样引起的波动会小一些。

    　新地产：为什么此次只上升2%？

    　谢国忠：这要看一看中国内地做手提电脑的企业，尤其是那些台资企业，净利润只有3%，如果三分之一的成本是国内成本的话，人民币升值会使他的净利润从3%下降到2.4%，所以对他们的影响比较大。主要是从这方面的考虑，来确定这次变动的幅度。汇率大动的条件之一，是中国的出口模式要有大的变化。来料加工的模式，使得汇率的大动不可能。要看中国的企业能不能创出自己的品牌。

    　新地产：人民币升值，对房地产市场的影响大吗？

    　谢国忠：对房地产行业而言，由于在调整汇率之前，就已经对房地产市场进行了调控，可以视为铺路的行为。因为只是汇率上升，而房地产泡沫已经存在，那么泡沫会越变越大的。在上世纪80年代的日本和台湾身上，我们都看到了这样的情况。一般而言，房地产泡沫是汇率升值的预期引起来的，如果未来还有升值预期的话，未来的泡沫会更大。

　　而与当年日本和台湾不同的是，中国政府已经采取措施来给房地产降温了。市场已经打了预防针了。下面就看有什么反应了。

    　新地产：那您觉得在这种情况下，政府会不会进一步出台影响房地产行业的政策？

   　 谢国忠：房地产泡沫重新起来的可能性是有的。但政府不会坐视不理。政府现在对房地产泡沫对金融体系的破坏作用是了然于胸的。升值的预期引起或扩大房地产泡沫，反过来会打击金融体系。在台湾就是这样，新台币对美元从35：1升到25：1，引起了房地产泡沫，把金融体系搞坏了。汇率又大幅下挫，跌回到35，十年时间都难以复兴。

    　而中国房地产市场，如果未来一段时间是稳定的话，政府应该就不会再出台什么措施了。

    　新地产：对于外资炒房热钱会相应有什么样的举动呢？

    　谢国忠：由于外资炒房主要是海外华人在香港炒的，汇率一动的话，他们还将观望一段时间。我之前担心的外资大量流动的情况暂时还不会出现。

    　但投机的方向会怎么变化？热钱怎么走？这对中国的影响会更大，如果这引起新一轮的投机，会使得中国的经济保持过热的一种状态。如果投机者觉得今后不会大升了，他们就会在获利后把钱撤出去。出于对这种情况的预防，2%的幅度可说是对这种情况的一种平衡，其目的还是希望能够达到稳定。

    　新地产：那么房地产泡沫会变大吗？

   　 谢国忠：在政府已经出手的情况下，房地产泡沫再变得很大的可能性已经不大，这对于中国的未来才是最重要的。

    　短期说，出口商的利润和热钱的走向，这两个是短期内比较主要的问题。远期来说，对中国经济肯定有一定的负面影响。因为出口商对未来的预期会变，这种预期会给他未来的成本带来不确定因素，有风险。所以中国出口型行业的投资要放慢的可能性非常大。

    　所以，长期来看，中国经济会放慢。另外，现在投机因素（热钱）还在。

    　新地产：您对下半年房地产市场有什么预期，特别是上海市场？

    　谢国忠（笑了笑）：我现在没有什么预期。

    　谢国忠（摩根士丹利亚洲首席经济学家）

    　谢国忠——摩根士丹利(大摩)亚太区首席经济学家，一个被认为预言对房地产产生巨大影响的人，一个在重大政策变动想听到他的看法的人，曾在今年早些时候说出“中国短期内重估人民币的可能性极小”的言论。在人民币升值的新背景下，有如何的声音发出？

    　今天，房地产影响力杂志——《新地产》独家采访了谢国忠，并与焦点网合作，将在第一时间独家披露其内容。