基金市场逐步长大

    业务创新满足不同投资者需求

    很多投资者认为基金仅仅是集合资金购买股票，为改变基金市场同质化竞争的局面，去年６月，国内首只创新型基金——国投瑞银瑞福分级基金问世。此后，创新型基金不断涌现，受到了不同投资者的关注。以首只创新型基金为例，其创新方案是将一只基金按照风险收益等级的不同划分为两只产品：优先级的收益比较稳定，而进取级别将在牛市行情中实现更多的收益。

    “基金创新更能吸引投资者的眼球。” 渤海证券研究所副所长谢富华说，“创新型基金对投资者而言是一种市场的细分，它可以满足不同投资者的需求。”

    此外，创新型债券型基金开始问世。首只创新型债券型基金——“富国天丰强化收益债券型基金”将在封闭运作期内，摆脱传统开放式基金在流动性管理方面的压力，将较大比例的资产配置于高收益率债券。这一特点受到了长期投资者的关注。

    同时，创新型封闭式基金同样为投资者提供了更丰富的理财方式。中国银河证券基金分析师李薇分析，其一方面具有较低的预期折价水平，体现了较高的流动性；同时与普通股票型开放式基金相比，其投资风格更稳定、高风险收益预期也较高，更加符合风格积极的投资者的偏好。 

    业务规范使投资者利益得到保护

    谢富华说，经过十年的发展，我国基金行业已经建立起一套较为完善的规范制度。

    ９月，中国证监会公布了《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的通知。监管部门将对基金估值业务、特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作进一步规范。

    中国银河证券研究所基金研究中心负责人胡立峰认为，对估值的进一步规范将促进基金公司加强内部研究力量，有利于提高基金公司竞争力，并保护基金持有人的利益。此前证监会发布的《基金信息披露ＸＢＲＬ标引规范》和《基金信息披露ＸＢＲＬ模板第1号<季度报告>》，标志着ＸＢＲＬ（可扩展商业报告语言）在基金业信息披露的应用取得了实质性进展。

    业内人士表示，我国基金行业的信息披露制度不断完善，既能提高信息的使用效率，也进一步提升了基金业规范运作的水平，确保投资者利益受到保护。 

    “专家理财”服务百姓投资

    “提供专家理财的服务，是基金行业为投资者做出的最大贡献。”谢富华认为，过去受我国资本市场不发达的影响，百姓投资意识不强。在近几年股票市场活跃之后，个人投资者需要在专业指导下规划理财，基金在此过程中发挥了作用。

    谢富华说，个人投资者选择股票的难度大、风险高，基金降低了投资者的信息搜集难度，还可以规避单一股票的风险；此外，与散户的追涨杀跌相比，基金的投资方向更侧重公司业绩和长期收益，因此将是稳定市场的重要力量。截至今年６月底，股票型和偏股型基金份额规模分别为１０９３９.７９亿份和４２００.７亿份，与去年底相比有所降低。但面对今年上半年不利的市场环境，基金业没有停止发展的脚步。统计数据显示，上半年共有４３只基金完成募集，募集规模达１００７亿元。

    胡立峰在一份研究报告中指出，经过１０年的发展，中国基金业已经度过了“市场换技术”的阶段，目前国内最大的几家基金管理公司，基本上都是国内机构和本土人才自主逐步发展起来的。国内主要的基金管理公司已经建立起引进海外人才、积极拓展海外培训交流等方式开展国际化进程。